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独家数据:19日潜力排行榜居前的板块(附股)

2017-06-19 17:00 来源:ag游戏平台官网编辑整理

据证券之星独家数据统计得出今日潜力排行榜居前的个股,并配上部分最近的机构研究报告,供投资者参考使用。

今日最具潜力的前十名板块

独家数据:19日潜力排行榜居前的板块(附股)

部分个股最新研究报告:

独家数据:19日潜力排行榜居前的板块(附股)

上海家化个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股

上海家化:收购英国婴童用品龙头,全方位调整待起航

上海家化 600315

研究机构:中信建投证券分析师:张芳撰写日期:2017-06-13

事件

公司2017年6月8日发布通知布告,全资子公司AbundantMeritLimited拟以自有资金2.93亿美元(约19.96亿人民币)现金收购CaymanA2,Ltd.100%股权和相关股东债权。本次生意业务后公司将取得Cayman及下属经营实体Mayborn集团100%的控制权。

简评

1.标的公司Cayman为全球婴幼儿喂哺及照顾护士产品领军企业,全球布局,实力雄厚。

(1)国际市场开拓有利,市场地位高。Cayman下属的Mayborn集团主营业务为婴幼儿喂哺工具及照顾护士产品的生产、销售等。其品牌TommeeTippee国际知名度高,产品在50多个国家均有销售,以欧、美、澳为主要市场,其中英国、澳大利亚的市场份额超过30%。

(2)产品线齐全质优,研发实力出众。公司的婴幼儿产品定位中高端,质量高且美观实用,产品线全方位覆盖婴童喂辅、监护照料、安抚睡眠等品类。同时,公司在研发的设计、测试、成本优化等方面拥有市场领导地位,已成功推出婴儿视频监控平板等高科技产品。

(3)稳增长高毛利保障业绩,借款与激励计划拖累净利润。

Cayman控股母公司JakeHolding,Ltd.最近几年收入保持较高速增长,2016年实现营业收入1.50亿英镑,同比增长16.37%。盈利能力方面,公司2015、2016年综合毛利率分别达50.20%、50.51%,保持在稳定的高水平。然而受前股东南大学额借款发生的利息、长时间激励计划奖金切实其实认和家化集团收购时的生意业务费用影响,2016年的财务费用和管理费用(包括行政管理费用和例外行政管理费用)分别高达2174.7、6542.4万英镑,导致2016年发生3746.6万英镑的亏损。

2.乘二胎红利紧跟消费升级,享协同效应强化品牌布局

(1)国内婴童行业快速增长,细分喂哺用品市场潜力大。2016年二胎放开后,我国全年新生儿数量同比增长11.5%至1846万人,而80/90父母作为消费升级主力,推动了婴童市场的持续高速发展,2016年行业规模预计达70亿元,同比增长18.64%。而喂哺用品市场在中国尚处早期发展阶段,虽然0-3岁婴幼儿数量庞大,但每一年在喂哺用品上的人均支出(201元)不及欧美国家平均水平(709元)的三分之一,市场潜力巨大。

(2)打造国际化婴童照顾护士平台,完善品牌布局,协同相互促进。公司引入TommeeTippee后,全球业务将保持相对独立,董事会成员将进驻管理,并实行月度经营情况沟通报告请示;国内业务将由上海家化的品牌、渠道团队以及Mayborn的团队共同合作,在产品创新、差异化定价、多渠道数字化营销、终端渠道形象培育种植提拔等全方位拓展市场。一方面,TommeTippee将与以启初为代表的婴童照顾护士业务形成研发、生产、营销等环节的良好协同,充分利用平台和渠道优势,促进新旧业务的共同发展,完善婴童市场的多品牌、多品类布局,另外一方面,该品牌的引入可以或许弥补停止花王代办署理后的品牌和收入缺口,加之新业务的毛利率远高于原先的代办署理业务,公司婴童市场的盈利能力将有更为稳健的保障。

3.深度优化调整,未来盈利可期。

(1)费用包袱减轻。收购后公司将为Mayborn提供股东免息借款,利息费用对利润酿成的拖累有望减轻,财务费用率预计由2016年的11.75%下降至2017、2018年的4.28%和3.88%。

(2)激励制度持续。公司保持2016年向管理层发行的2.57万股B股和2017年向中层员工发行的1.2万股C股股票增值权,持股人员可在2022年根据公司增值幅度获取现金奖励。公司股权激励一方面有利于保留公司优秀人才,另外一方面对中高层员工的利益绑定有助公司价值的提升。

(3)减少联系关系生意业务,专注业务:从家化集团完成收购后,公司可以或许减少与集团的内部生意业务,避免代办署理、经销过程当中复杂的定价流程,增加工作效率,专注业务。

家化集团承诺,CaymanA2的2017、2018、2019年度净利润(考虑股权激励支出)分别不低于人民币848.88万元、2555.99万元、5133.32万元。

4.主业全方位调整,蓄势待发

公司2016年在研发创新、品牌高端化年轻化建设、店效提升和供应链优化等方面进行了全方位的调整和提升,2017年Q1剔除花王业务的影响,实现营业收入13.38亿元,同口径同比增加14.54%,归母净利润1.08亿元,同口径同比增加1.79%。

投资建议:公司收购抓住婴童市场整体快速增长和消费升级的机遇,引入Mayborn旗下TommeeTippee公司现有婴童照顾护士业务形成良好协同,进而为公司品牌布局和国际化打下坚实根蒂根基。随着优质资产的注入与公司2017年自有品牌的升级发展,业绩有望筑底企稳。考虑到行业增速放缓和新收购公司业绩释放仍需时日,我们认为公司仍见面临较长时间的复苏。预计2017-2018年公司EPS分别为0.48、0.68元/股,对应PE分别为59、42倍,若收购后并表且实现业绩承诺,公司2017-2018净利润可达3.48亿、5.11亿元,EPS分别为0.52、0.76元/股,对应PE分别为55、38倍,维持“增持”评级。

独家数据:19日潜力排行榜居前的板块(附股)

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航新科技个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股

航新科技:股权激励理顺利益格局,ATE是未来最大亮点

航新科技 300424

研究机构:中信建投证券分析师:黎韬扬撰写日期:2017-06-05

简评

股权激励保障研发实力,未来业绩有望超预期

公司于31日发布2017年限制性股票激励计划草案,拟授予限制性股票57万股,占总股本0.43%,其中首次授予46.30万股,预留10.70万股,授予价格26.87元/股。激励对象共计43人,均为公司高级管理人员、核心管理人员、核心技术人员。

本次发行限制性股票限售期为12个月,解锁期36个月,首次授予部分三期解锁条件为:以2016年营业收入为基数,2017-2019年营业收入增长率分别不低于10%、20%、30%。预留部分若在2017年内被授予,解锁条件与首次授予相同;若在2018年内被授予,三期解锁条件为:以2017年营业收入为基数,2018-2020年营业收入增长率分别不低于10%、20%、30%。

本次股权激励对象均为公司高级管理人员、核心管理人员、核心技术人员,对于公司业务发展与研发实力有较强的推动作用。第一,将公司与员工自身利益长时间绑定,避免骨干员工流失,保证业务管理与技术团队人员结构稳定,也为后续引进人才奠定激励根蒂根基,体现公司巩固市场地位、加速产品研发的坚定决心。第二,激发相关管理人员与核心技术人员的主动性、积极性与创造性,为公司技术研发和业务渠道拓展提供持续动力。虽然首期授予限制性股票解锁条件门槛较低,但考虑到航空维修、飞参产品及检测设备庞大的市场空间,未来三年公司业绩增长速度将大概率显著高于解锁条件。

军民航空需求巨大,维修业务受益稳增

公司航空维修及服务业务覆盖民航运输、通用航空、军用航空等维修服务领域,具备40多种民航、30多种军用和通航飞机、一万余种件号维修能力,在国内民用航空维修领域占据领先地位。2016年,公司加强了维修能力建设,全年新开发CAAC维修项目477项,FAA维修项目83项,EASA维修项目60项。广州、南宁、上海、天津、哈尔滨等地的机轮与刹车维修业务也逐渐形成生产能力,满足了客户本地化服务的需求。

当前我国民航继续保持快速增长态势,国内中小航空公司发展迅猛。根据波音、空客两家公司预测,未来20年我国民用飞机年均新增采购量约为300架,加之早年引进的飞机逐年超出商保,民用航空维修及服务领域将形成巨大的市场需求。我国军用飞机目前正处于更新换代阶段,在新老交替的过程当中,老旧军机仍存在维修需求,而新型军机的保障需要也将逐年显现。受益于庞大的军民市场需求,公司航空维修业务有望保持长时间稳定增长。

飞参系统有望放量,检测产品需求提升

2016年,公司完成多种机载设备的样机研制,部分机载设备已经由过程鉴定。核心产品遨游飞翔参数系统主要应用于国内军用直升飞机,主要客户为国内飞机总装及各军方单位,在市场中占据优势地位。目前我国军用直升机数量严重不足,体系尚不完整。随着陆、海军航空部队的加速建设,武直10、直9等量产机型持续放量,通用新机型服役后也将迅速衍生出适合三军的不同型号。未来我国军用直升机数量将持续增长,飞参产品业绩有望快速增长。

公司是国内知名的检测设备研制单位,产品测试范围涵盖20余种机型,2000多项机载设备,已实现跨机型、多专业的通用化平台设计。公司自主研发了具有二级维修能力的VATE700和具有三级维修能力的VATE6000等自动检测设备,在技术优势与市场竞争力方面均处于行业领先地位。目前航空机载设备集成水平不断提高,ATE已成为航空电子装置检测中不可或缺的设备。随着我国军用飞机数量的不断增加、代系的不断进步,公司检测设备产品需求有望大幅提升,或将成为未来主要增长点。

盈利预测与投资评级:未来业绩增长可期,给予增持评级

受益于民航业的快速发展与空军装备建设的持续推进,公司航空维修与设备研制业务将迎来机遇期,未来业绩增长高度可期。我们看好公司未来发展前景,预计公司2017年至2019年的归母净利润分别为0.80、0.99、1.28亿元,同比增长分别为33.33%、24.46%、28.50%,相应17年至19年EPS分别为0.60、0.74、0.96元,对应当前股价PE分别为78、63、49倍,给予增持评级。

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